四时度本钱墟市的构造窗口已然开启，墟市核心正从估值修复转向具备精确延长逻辑的家产赛道。从“实行室”走向“使用场”的人形呆板人、正在深远海实行身手打破的风电家产、代价触底反弹的光伏板块，三大赛道齐头并进，掌管科技打破与能源转型中的机合性机缘，或将成为穿越墟市动摇的合头。

　　本年今后，光伏行业“反内卷”合系战略连接推动，家产链各条线代价自底部反弹，行业希望迎来剩余修复。

　　9月今后，光伏家产链个股股价再现亮眼，统计显示，光伏观点股9月均匀上涨7.82%，跑赢沪深300约4个百分点，阳光电源300274）、聚和资料、晶盛机电300316）9月涨幅均正在50%以上。

　　邦度能源局数据显示，太阳能发电为如今新增发电装机的绝对主力。本年1—8月，天下太阳能发电装机容量新增2.31亿千瓦，同比增补9062万千瓦，占通盘新增发电装机容量的66.81%。截至8月底，太阳能发电装机容量11.2亿千瓦，初次打破11亿千瓦，同比延长48.5%，太阳能发电装机显示出强劲的延长势头。

　　9月18日，天下最大的“线性菲涅尔”光热归纳能源树范项目——三峡集团哈密百万千瓦“光热+光伏”项目实行全容量并网发电，标记着“光热+光伏”协同运转新形式正式开启。8月8日，位于新疆塔克拉玛兵戈壁中央的最大光伏电站——塔油且末光伏电站累计发出绿电打破3亿度。

　　长江证券研报以为，受到碳中和战略影响，过去10年邦内光伏新增装机量维持高于环球的增速飞速延长，启发合系光伏组件需求量疾速延长。瞻望改日，依照彭博中性预期，2024—2025年，估计环球光伏装机量依旧维持10%以上增速，邦内需求增速或有所放缓，大约维持5%的需求增速。

　　9月今后，光伏家产链代价连接走高。数据显示，截至9月25日，硅料方面，众晶硅（致密料）现货代价为51元/千克，较上半腊尾上涨45.71%；硅片方面，182—183.75mm尺寸单晶N型硅片代价为0.17美元/片，代价较上半腊尾上涨超50%；电池片方面，单晶TOPCon电池片（G12）代价涨幅也正在40%以上。

　　此前光伏行业产能太过扩张，家产链代价连接3年下行，光伏企业处于耗损形态。

　　本年今后，合系部分众次开始统辖光伏家产无序比赛，夸大落伍产能出清。7月，主旨政事局集会示意要胀动墟市比赛次第连接优化；8月，邦度能源局等六部分团结召开光伏家产漫道会，精确从增强家产调控、阻止低价无序比赛、外率产物格地、救援行业自律等四方面外率光伏行业次第。一系罗列止有用优化行业比赛体例，产物代价触底反弹。

　　据证券时报·数据宝统计，截至9月29日，7月今后光伏观点股（征求光伏发电和光伏装备板块个股）合计获取融资净买入161.68亿元，个中22股融资资金净买入金额正在1亿元以上，阳光电源、捷佳伟创300724）、锦浪科技300763）居前，离别到达76.05亿元、12.42亿元、8.92亿元。

　　阳光电源下半年股价再现亮眼，7月今后累计上涨139.01%，股价创下史册新高，最新市值到达3358.19亿元。早前，阳光电源向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人工中金公司601995）。阳光电源上半年归母净利润到达77.35亿元，同比延长55.97%。公司8月今后一连9周获取融资资金加仓，个中9月8日净买入金额到达18.6亿元。

　　捷佳伟创7月今后亦获取融资显著加仓，最新融资余额到达22.82亿元，较上半腊尾的10.41亿元实行翻倍。捷佳伟创官网显示，公司钙钛矿GW级磁控溅射立式线V就手出货。该装备的得胜交付，标记着捷佳伟创的钙钛矿真空镀膜身手正在墟市中的承认度再度抬高。

　　融资资金加仓股众数获取机构高度合心，净买入金额超1亿元的22股中，15股获取10家及以上机构合心，占比胜过三分之二，阳光电源、德业股份605117）、通威股份600438）机构合心家数居前，离别为34家、30家、23家。